JETRO调查：在华日企盈利比例四年来首次上升

概要

日本贸易振兴机构（JETRO）于2025年11月26日发布了《2025年度海外日资企业实况调查（亚洲・大洋洲篇）》，副标题为“中国业绩改善、印度持续向好、美国关税对区域影响有限”。

该调查以在亚洲和大洋洲20个国家和地区开展业务的日资企业为对象，于2025年8月19日至9月17日实施，向12900家企业发放问卷，回收有效答卷5109份（有效回答率39.6%）。其中，中国部分向1479家企业发放问卷，791家作答（制造业406家、非制造业385家）。

背景

该调查始于1987年，本次为第39次。调查可按国家和地区了解日资企业的业绩预期、业务发展方向和经营课题，被企业和研究人员广泛使用。近几年，受需求增长乏力和竞争加剧等因素影响，在华日企的业绩和扩大业务意愿持续走低。

主要内容

项目	整体	中国
预计2025年营业利润“盈利”	66.5%（上年65.8%）	63.2%（比上年上升4.8个百分点）
未来1至2年“扩大”业务	45.0%（上年43.8%）	21.3%（上年21.7%）

• 业绩改善：在华日企的盈利比例四年来首次上升。预计营业利润较上年“改善”的比例在中国上升了7.5个百分点。改善原因中，“当地需求增加”最多，“出口市场需求增加”“生产和销售效率及开工率改善”“人工成本削减”等也较多。
• 业务发展：在华日企表示将“扩大”业务的比例自2022年以来持续下降，降至21.3%，为2007年度将非制造业纳入调查以来的最低值，但降幅较上年有所收窄。印度则达到81.5%，连续5年上升。
• 美国关税影响：在有对美出口的企业中，中国认为对营业利润产生“负面影响”的比例为53.4%，为区域内最高水平。
• 人才：认为近两年“招聘变得困难”的比例在中国为18.6%，处于较低水平。
• 竞争环境：在中国，认为与本土企业竞争加剧的比例达50.4%。

从整体看，预计2025年营业利润“亏损”的比例为16.7%，与上年持平；预计“改善”的比例为36.6%，比上年下降0.8个百分点。按国家和地区看，印度的盈利比例为75.5%，保持较高水平，区域内各地在业绩和扩张意愿方面的差距有所扩大。

对日本与深圳交流的意义

调查结果显示，在华日企的盈利环境有所改善，但对新增投资和扩大业务仍持谨慎态度。许多企业通过提高生产效率和削减成本确保利润，同时对是否扩大业务保持观望。

在电子产业和新能源产业高度集聚的深圳等华南地区，与本土企业的竞争较为激烈，但与本土企业开展交易与合作的机会也较多。如何根据当地市场变化调整业务、如何与深圳企业建立合作伙伴关系，正受到关注。

未来展望

调查显示，对于2026年营业利润前景，整体回答“改善”的比例比2025年预期上升5.1个百分点，“恶化”下降12.6个百分点。在华日企扩大业务意愿的下降能否止住，以及包括美国关税措施在内的贸易环境将如何变化，仍存在不确定性。

促进会寄语

反映日资企业当地实际情况的调查结果，是思考日本与深圳经济交流的重要参考。本会将继续关注相关调查和动向，努力为日本企业和深圳企业的对话与相互理解搭建平台。